новое в разделе |
| взаимоотношения человека и денег переплелись в комок сложных психологических проблем. хотите об этом поговорить?:) |
АХ, ДЕНЮЖКИ |
| сокровищница финансовой мудрости |
| vetervstepi@yandex.ru |
при цитировании материалов сайта активная ссылка обязательна. Сделаем рунет цивилизованным!:))) |
|
| ЧТО ТАКОЕ ФОНДОВЫЙ ИНДЕКС? | Любой выпуск деловых новостей традиционно начинается со сводки биржевых индексов: «Доу Джонс вырос на столько-то, индекс РТС прибавил столько-то». Имеют ли эти цифры для нас какое-то прикладное значение? Или биржевые индексы – просто забавная игрушка? Насколько биржевые индексы отражают реальность? Разбираемся. Что такое биржевой индекс? ( часть первая. Как появился биржевой индекс?)Эта просто цифра. Физического смысла она не имеет. Котировки акций говорят нам о стоимости ценной бумаги. Котировки барреля нефти рассказывают о цене на важнейшее сырьё. А фондовый индекс – абстракция. Абстракция, но не пустышка. Некоторую полезную информацию он несёт. Чтобы понять какую, надо знать, как появляются биржевые индексы. Предположим, что первого января 1900 года некий делец м-р Смит составил список 100 самых крупных предприятий США. Он записал их в столбик, рядом с каждой компанией указал количество акций этой компании и биржевую цену закрытия на текущий день. Смиту стало скучно, и он высчитал капитализацию каждой компании. Он перемножил количество акций компании на рыночную цену акций. Смит продолжил математические упражнения и суммировал капитализацию крупнейших компаний США. Получил некую цифру и успокоился. По сути, эта валовая капитализация рынка есть не что иное, как фондовый индекс. Современные способы высчитывания биржевых индексов отличаются только порядком математических операций и списком компаний, капитализация которых составляет индекс. Индекс, посчитанный Смитом, имел физический смысл. Он показывал, сколько стоит сто самых крупных предприятий США. Но какой толк от этого знания? Никто не станет разом покупать все предприятия одной страны. Дальнейшие действия Смита выглядели так. Он принял валовую капитализацию крупнейших компаний Америки (которую только что посчитал) за сто условных единиц (сто условных пунктов). На следующий день какие-то акции подорожали, какие-то подешевели. Но совокупная капитализация составила 101 процент от вчерашней. Индекс равен 101 пункту. Смит сделал вывод, что рынок в целом подрос. И те акции, которые сегодня отстали от общего роста, завтра наверстают. На следующий день совокупная капитализация рынка ещё «отросла». И на третий, на четвёртый, на пятый. Всего за пять дней капитализация рынка составила 105 процентов от первого дня наблюдений. Теперь индекс равен 105 пунктам. Мистер Смит заметил парадокс. Несмотря на то, что весь рынок как сумасшедший взлетел на пять процентов, акции одной компании уныло топтались на месте. А акции другого аутсайдера вовсе подешевели. Смит не поленился заглянуть в бухгалтерский отчёт этих компаний и обнаружил, что финансовое здоровье этих компаний в порядке. Объективной причины для отставания котировок нет. Значит, всё дело в причудах рынка. Смит потратил свои деньги на покупку акций аутсайдеров. Поровну. Через два месяца бывшие аутсайдеры медленно и упорно догнали остальной рынок. Не было феерических взлётов: было медленное, но верное восхождение вслед за рынком. Когда Смит заработал целых три процента на своих акциях, ему начали советовать коллеги: продавай. В США три процента прибыли от сделки считаются хорошим показателем. Но Смит знал, что не расстанется с акциями, пока они не «догонят» рынок. Когда восходящий тренд этих акций вдруг остановился, и они начали дешеветь, Смит внимательно изучил график своего индекса совокупной капитализации. Восходящий тренд рынка не прервался. Просто замедлился. Поэтому Смит терпеливо остался в своих акциях. Каждый день он принимал решение о своей торговой позиции, сверяясь с индексом. За полгода он заработал двадцать процентов. Напоследок его акции вдруг начали стремительно дорожать. Он продавал их вопреки советам коллег, потому что видел, что бывшие аутсайдеры уже не просто догнали рынок, а даже немного обогнали. Возник риск падения котировок. Неоправданный риск. Всю последующую карьеру Смит торговал по этой стратегии: дождись момента общего рыночного роста и купи акции аутсайдера. Аутсайдер обязательно догонит рынок. Вопрос времени, терпения, смелости и хорошего бухгалтерского отчёта аутсайдера. Смит стал легендой фондового рынка. За ним закрепилась слава человека, который всегда спокоен. Благодаря своему индексу, он всегда знал, что происходит на рынке и куда он идёт. А когда человек знает общую картину, его мало волнуют частности. К слову, мистер Смит вполне мог назначить точкой отсчёта своего индекса не сто пунктов, а тысячу. С крупным масштабом легче вести исчисления. Наглядно. Допустим, изменение составило 3,5%. Тогда по стопунктовой шкале индекс составит 103,5, а по тысячепунктовой – 1035. Крупная шкала помогает избежать неудобных дробных значений.
|
| финансовые инструменты |
|
|
|
|
|
