Ставка рефинансирования - важный экономический показатель. Прежде, чем объяснять значение ставки рефинансирования, я расскажу, как устроена наша банковская система.

Как устроена банковская система?

Каждый коммерческий банк принимает вклады от населения и хранит деньги своих клиентов на расчётных счетах. Из этих денег банкиры выдают кредиты и ведут операции на рынках ценных бумаг. Иногда у банка возникают сложности с ликвидностью. Т.е. вообще деньги есть, но прямо сейчас в кассе их нет. Такая ситуация вовсе не означает, что банкиры - жулики и похитили деньги. Может быть, деньги вложены в какой-нибудь сверхвыгодный проект, или какой-нибудь заёмщик задерживает платежи. Это обычная финансовая ситуация - когда банку срочно требуется наличность. Банк может занять деньги у другого банка. А может занять у "Центрального банка". "Центральный банк" - кредитор последней инстанции, банк для банков.
А ставка рефинансирования это тот самый процент, под который "Центральный банк" кредитует коммерческие банки.
Но ставка рефинансирования не имеет коммерческого смысла. "Центральный банк" не задаётся целью заработать как можно больше денег. Основная задача "Центрального банка" - поддерживать стабильность финансовой системы. Ставка рефинансирования является основным инструментом в поддержании стабильности финансовой системы.

Делается это так:
Если в банковской системе слишком мало денег, то центробанк понижает ставку рефинансирования. Банкиры, получают дешёвую ликвидность и снижают ставки по кредитам. Предприниматели берут подешевевшие кредиты и развивают бизнес. Для простых людей понижается ставка ипотечных кредитов. И люди покупают недвижимость. Строительная индустрия от этого тоже развивается. Вся экономика приходит в положительное повышательное движение.
Но если денег становится слишком много, это начинает провоцировать инфляцию. Центробанк повышает ставку рефинансирования. Что бы ограничить предложение денег. Повышение ставки рефинансирования, в первую очередь приводит к подорожанию кредитов и к снижению темпов инфляции

Как платить налоги с доходов от банковских вкладов?

Для нас с Вами - скромных частных инвесторов - ставка рефинансирования актуальна потому, что она регламентирует уровень ставок по банковским депозитам и определяет, какие налоги должен платить вкладчик с доходов от банковских депозитов. Запоминаем:

Если вкладчик получает со своего вклада доход, равный ставки рефинансирования плюс 5 процентов, то этот доход налогом не облагается. Если доход меньше указанного предела, то тоже не облагается. Если же вкладчику повезло найти доходность выше предела доходности, то налогом облагается всё, что заработано свыше этого предела.
Официально это положение закона звучит так:

"Проценты по рублевым банковским вкладам, облагаемые НДФЛ. Налогом облагаются проценты в размере более ставки рефинансирования, действовавшей в течение периода, за который они начислены, плюс 5 процентных пунктов."

Понятно? Я так и знал. Разбираем "на пальцах"

Некто Иванов положил в банк 10000 рублей на год под 15% годовых. Весь этот год ставка рефинансирования равнялась 8% (На момент написания статьи июнь 2012 - ставка рефинансирования , действительно равняется 8%).

Прошёл ровно год. Иванов заработал процентами 10000*0,15=1500 рублей

Ставка рефинансирования плюс 5 процентов - это 8+5=13%

Если бы Иванов получил доходность 13% или меньше, то никаких налогов ему платить не надо. А у него - аж 15%. Посчитаем, сколько налогов он должен заплатить.

облагаемая налогом доходность - 2% (банковская доходность минус пороговые 13%)
В рублях это составит 1000*0,02=200 рублей. С этой суммы вкладчик должен заплатить НДФЛ
НДФЛ по банковским вкладам составляет - 35%
200*0,35=70 рублей. Столько дложен заплатить вкладчик в налоговую инспекцию.
Итого. Вкладчик получил 1500 рублей процентного дохода. Налогами он заплатил 70 рублей. Осталось 1430 рублей.
Всей этой арифметикой вкладчик заниматься не обязан. Все расчёты за него сделает банк. Банк удержит необходимую сумму и перечислит её налоговикам.

В этой системе налогообложения есть подводный камень. Допустим, что в момент заключения оговора банковского вклада, проценты по вкладам находились на безопасном уровне- в пределах границы, необлагаемой налогом. Но если в какой-то момент Центральный банк понизит ставку рефинансирования, то наш вклад и наша доходность окажутся в зоне налогообложения. Вклад был необлагаемым налогом, а стал облагаемым. Правда, налог будет удерживаться не за весь срок действитя вклада, а только за тот его период, когда вкладчик получал доходность выше ставки рефинансирования плюс 5% Если ставка рефинансирования менялась несколько раз, то налоговый расчёт превращается в головоломку.

Что бы избежать подобных осложнений, банкиры предпочитают назначать по депозитам ставки не строго по "безопасной границе" а на неком удалении от неё. На момент написании статьи (июнь2012 года) "безопасная граница" составляет 13 процентов годовых. Вклады по этой ставке - необлагаемые. Самые высокие банковские доходности на рынке сейчас можно встретить на уровне 11-12%
Банкиры страхуют своих вкладчиков от того подводного камня, о котором мы сказали выше.
Но что бы дать вкладчику более высокую доходность и защитить эту доходность от налогового пресса, банки предлагают вкладчикам вклады с капитализацией процентов.
Хитрость этого вклада в том, что для вкладчика эффективная ставка по вкладу выше, чем позволяет налоговый кодекс. Но формально вклад и доход по нему остаётся необлагаемым.